Mohawk Industries publiceert resultaten 4e kwartaal
CALHOUN, Ga., Feb. 12, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Mohawk Industries, Inc. (NYSE: MHK) kondigde vandaag een nettowinst van $ 139 miljoen over het vierde kwartaal van 2023 en een winst per aandeel ("EPS") van $ 2,18; een aangepaste nettowinst van $ 125 miljoen en een aangepaste EPS van $ 1,96 aan. De netto-omzet bedroeg $ 2,6 miljard over het vierde kwartaal van 2023, met een daling van 1,4% zoals aangekondigd en een daling van 4,1% op een voorgaande en constante basis ten opzichte van het vorige jaar. Het bedrijf boekte een netto-omzet van $ 2,7 miljard over het vierde kwartaal van 2022, goed voor een nettowinst van $ 33 miljoen en een winst per aandeel van $ 0,52; waarbij de aangepaste nettowinst $ 84 miljoen bedroeg en de aangepaste winst per aandeel $ 1,32.
Voor de 12 maanden die werden afgesloten op 31 december 2023 noteerde het bedrijf een nettoverlies van $ 440 miljoen en een verlies per aandeel van $6,90, inclusief bijzondere non-cash waardeverminderingen ter waarde van $ 878 miljoen; de aangepaste nettowinst bedroeg $ 587 miljoen en de aangepaste winst per aandeel $ 9,19. In 2023 bedroeg de netto-omzet over de periode van 12 maanden $11,1 miljard, wat zoals aangekondigd een daling van 5,1% betekende, met een constante daling van 7,7% ten opzichte van het vorige jaar. In 2022 bedroeg de netto-omzet over de periode van twaalf maanden eindigend op 31 december $ 11,7 miljard, de nettowinst $ 25 miljoen en de winst per aandeel $0,39; de aangepaste nettowinst bedroeg $ 823 miljoen en de aangepaste winst per aandeel $ 12,85.
Over de resultaten van het bedrijf in het derde kwartaal verklaarde voorzitter en CEO Jeff Lorberbaum: "Onze resultaten voor dit vierde kwartaal overtroffen onze verwachtingen, met baten uit kostenbesparingen, de productiviteit en lagere inkoopkosten. De dalende verkoopprijzen en de lagere energie- en grondstofkost waren toe te schrijven aan de teruggang van de sector. Gezien deze condities hebben we ons geconcentreerd op de optimalisatie van onze inkomsten en de verlaging van onze kosten door middel van herstructureringen en productieverbeteringen. De voorraadniveaus werden grondig aangepakt, wat exclusief overnames, een daling van $300 miljoen voor ons werkkapitaal inhield in vergelijking met het vorige jaar. Daarnaast hebben we eveneens geïnvesteerd in commerciële middelen, merchandising en nieuwe innovatieve producten om de verkoop van vloeren te stimuleren onder onze klanten. Het jaar werd afgesloten met een netto schuld/aangepaste EBITDA-ratio van 1,5 , een vrije kasstroom van $ 716 miljoen en een beschikbare liquiditeit van $ 1,9 miljard, terwijl een termijnlening van ongeveer $ 900 miljoen met hoge rente zal worden afgelost in het eerste kwartaal van 2024. Onze positie is uitstekend in de huidige marktomstandigheden en sterk genoeg om deze economische cyclus het hoofd te bieden wanneer de economie zich herstelt.
Het segment Global Ceramic boekte zoals aangekondigd een stijging van de netto-omzet met 0,6% over het vierde kwartaal, of een daling van 4,7% op basis van voorgaande en constante resultaten. De gerapporteerde operationele marge bedroeg 4,2%, of 4,8% op aangepaste basis. Binnen het hele segment wordt de productie afgestemd op de vraag en konden we de voorraden het hele jaar door aanzienlijk terugbrengen. Teneinde de kosten te beperken, hebben we de productiviteit verhoogd, de overheadkosten verlaagd en alternatieve productformules geïmplementeerd. In de Verenigde Staten zijn we onze distributie via lokale servicecentra aan het uitbreiden en brengen we nieuwe collecties met een premium Italiaanse stijl op de markt ter verbetering van onze productmix. In Mexico werd Vitromex geïntegreerd en in Brazilië Elizabeth en zijn we bezig met de verbetering van onze verkoop-, marketing- en bedrijfsstrategieën. Vorig jaar daalde de vraag aanzienlijk in beide landen vanwege stijgende rentetarieven en een afnemende economie, wat negatief van invloed was op onze resultaten. In Italië zijn we bezig met de optimalisatie van onze recente uitbreiding met hoogwaardige porseleinen platen om aan de groeiende vraag in zowel het residentiële als het commerciële segment te kunnen voldoen.
De netto-omzet van ons segment Flooring Rest of the World nam zoals aangekondigd met 1,5% af in het vierde kwartaal, of met 4,1% bij constante wisselkoersen. De gerapporteerde operationele marge bedroeg 9,5%, of 10,6% op aangepaste basis. De Europese categorie bouwmaterialen staat nog steeds onder druk, aangezien consumenten terughoudend blijven en detailhandelaren hun voorraden reduceren. Voor 2024 zal er worden geïnvesteerd in nieuwe producten, terwijl de kosten strenger zullen worden beheerd. Met behulp van inspirerende, interactieve verkoopdisplays geven we ons vlaggenschipmerk Quick-Step een boost. De overgang naar harde LVT is bijna voltooid en we hebben onze flexibele productlijn voor residentiële toepassingen stopgezet. De prestaties van ons segment houten panelen zijn het afgelopen jaar achteruitgegaan door cyclisch hoge prijzen en het overaanbod van een competitievere markt. Onze herstructureringen worden verder doorgevoerd en onze recentelijk overgenomen kleinere Europese activiteiten, waaronder isolatie, MDF- en vinylplaten en mezzaninevloeren, worden uitgebreid.
De omzet van ons segment Flooring Noord-Amerika nam in het vierde kwartaal af met 3,6%. De gerapporteerde operationele marge bedroeg 8,2%, of 6,9% op aangepaste basis. De dalende marktvolumes resulteerden in lagere gebruiksratio's binnen de sector en meer agressieve concurrentie. Met het oog op groei op lange termijn blijven we investeren in onze verkoop- en marketingactiviteiten om zo de distributie uit te breiden. Door middel van kapitaalinvesteringen vergroten we als bedrijf onze gedifferentieerde merken en kunnen we de productiekosten terugdringen. Elke productcategorie wordt aangevuld met innovatieve nieuwe producten, die het erg goed doen. Het commerciële kanaal overtrof mede door de horecasector onze verwachtingen. Middels onze klantenrelaties kon het assortiment vasttapijt en vloerbekleding worden uitgebreid.
Met ingang van 2024 heeft onze sector een dieptepunt bereikt, waardoor we verwachten dat de seizoensgevoeligheid in het eerste kwartaal eerder in overeenstemming zal zijn met eerdere langetermijnresultaten. Om de huidige marktomstandigheden het hoofd te kunnen bieden, reduceren onze bedrijven hun onkosten, overheadkosten en worden de activiteiten geherstructureerd. We blijven investeren in innovatieve producten om de afzet en productmix te verbeteren. In reactie op de concurrentie optimaliseren we onze productievolumes terwijl de daling van de inkoopkosten wordt doorberekend. Afhankelijk van de vraag blijven we onze voorraden nauwgezet monitoren en anticiperen we op tijdelijke productiestops. Gezien de inflatie implementeren onze bedrijven procesverbeteringen om de impact ervan te minimaliseren. Rekening houdend met het bovenstaande wordt verwacht dat onze aangepaste winst per aandeel over het eerste kwartaal tussen $1,60 en $1,70 zal liggen.
Gedurende de afgelopen achttien maanden ondernam het bedrijf talrijke acties om onze kostenstructuur te optimaliseren, lagere volume te beheren en onze recente overnames te integreren. Deze acties zouden in combinatie met zich corrigerende marktomstandigheden, en het bereiken van een dieptepunt, onze resultaten moeten verbeteren over de tweede helft van het jaar. Verwacht wordt dat de centrale banken de rente zullen verlagen, waardoor de huizenverkoop, woningrenovatie en commerciële projecten opnieuw zullen toenemen. Hoe snel het segment vloeren zich zal verbeteren, zal afhangen van de inflatie, het vertrouwen van de consument en de toename van de huizenverkoop. Amerikaanse en Latijns-Amerikaanse markten zouden zich eerder kunnen herstellen dan Europa, dat vanwege de huidige geopolitieke druk achterop raakt. Na voorgaande recessies in de huizenmarkt, kon onze sector zich over verschillende jaren herpakken dankzij betere verkoopcijfers en stijgende winstmarges. In al onze regio's blijft het woningaanbod schaars, waardoor meer investeringen in renovatie noodzakelijk zullen zijn om het verouderende aanbod te moderniseren. Dankzij onze herstructureringsmaatregelen, investeringen in nieuwe technologieën, geplande uitbreidingen en recente overnames zullen we onze activiteiten verder kunnen blijven uitbreiden. In de hoedanigheid van 's werelds grootste vloerenbedrijf denken we in een unieke positie te verkeren om onze resultaten te verbeteren wanneer de markt zich herstelt."
OVER MOHAWK INDUSTRIES
Mohawk Industries, de grootste fabrikant van vloerbedekkingen ter wereld, produceert producten om over de hele wereld residentiële en commerciële ruimtes te verfraaien. De verticaal geïntegreerde productie- en distributieprocessen van Mohawk leveren competitieve voordelen op bij de productie van tapijten, vloerkleden, keramische tegels en vloeren in laminaat, hout, steen en vinyl. Onze toonaangevende en innoverende producten en technologieën onderscheiden onze merknamen van de concurrentie en voldoen aan alle vereisten voor verbouwingen en nieuwbouwprojecten. Onze merknamen zijn toonaangevend in de sector en omvatten American Olean, Daltile, Durkan, Eliane, Elizabeth, Feltex, GH Commercial, Godfrey Hirst, Grupo Daltile, IVC Commercial, IVC Home, Karastan, Marazzi, Mohawk, Mohawk Group, Mohawk Home, Pergo, Quick-Step, Unilin en Vitromex. Gedurende de afgelopen tien jaar heeft Mohawk zijn bedrijf omgevormd van een Amerikaanse tapijtenfabrikant tot 's werelds grootste aanbieder van vloerbedekkingen, met vestigingen in Australië, Brazilië, Canada, Europa, Maleisië, Mexico, Nieuw-Zeeland, Rusland en de Verenigde Staten.
Een aantal van de uitspraken in de bovenstaande paragrafen, met name uitspraken over toekomstige prestaties, bedrijfsvooruitzichten, groei- en bedrijfsstrategieën en soortgelijke zaken en uitspraken die de woorden "zou kunnen", "zou moeten", "gelooft", "anticipeert", "verwacht" en "inschatten" of soortgelijke bewoordingen omvatten, vormen "'toekomstgerichte uitspraken"'. Voor dergelijke uitspraken beroept Mohawk zich op de bescherming van de veilige haven voor toekomstgerichte uitspraken zoals vervat in de Private Securities Litigation Reform Act van 1995. Er bestaat geen zekerheid dat toekomstgerichte uitspraken accuraat zullen zijn, omdat ze gebaseerd zijn op veronderstellingen die risico's en onzekerheden inhouden. Toekomstige resultaten kunnen onder invloed van de volgende belangrijke factoren afwijken: veranderingen in de economische of industriële condities; concurrentie; inflatie en deflatie van vrachtkosten, grondstofprijzen en andere inkoopkosten; inflatie en deflatie van consumentenmarkten; valutaschommelingen; energiekosten en -voorziening; de timing en het niveau van kapitaaluitgaven; de timing en implementatie van prijsverhogingen voor de producten van het bedrijf; bijzondere waardeverminderingen; de integratie van overnames; internationale activiteiten; de introductie van nieuwe producten; het rationaliseren van de activiteiten; heffingen en belastinghervormingen; product- en andere claims; rechtsgedingen; geopolitieke conflicten; wijzigingen in de regelgeving en het politieke klimaat in de rechtsgebieden waarin het bedrijf actief is; en andere, in de SEC-verslagen en openbare aankondigingen van Mohawk genoemde risico's.
Conferencecall op vrijdag 9 februari 2024 om 11.00 uur Eastern Time
Ga naar http://ir.mohawkind.com/events/event-details/mohawk-industries-inc-4th-quarter-2023-earnings-call om deel te nemen aan de online conferencecall. Registreer u vooraf via https://dpregister.com/sreg/10185489/fb57257e00 om een uniek persoonlijk identificatienummer te ontvangen of bel 1-833-630-1962 voor de VS/Canada en 1-412-317-1843 voor internationaal/lokaal voor assistentie van de operator op de dag van de conferencecall. Tot 8 maart 2024 is een opname beschikbaar door te bellen naar 1-877-344-7529 voor de VS/Canada en 1-412-317-0088 voor internationaal/lokaal met toegangscode #3161276.
| MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES | |||||||||||
| CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS | |||||||||||
| (Unaudited) | |||||||||||
| Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||
| (Amounts in thousands, except per share data) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||
| Net sales | $ | 2,612,278 | 2,650,675 | 11,135,115 | 11,737,065 | ||||||
| Cost of sales | 1,969,984 | 2,096,235 | 8,425,463 | 8,793,639 | |||||||
| Gross profit | 642,294 | 554,440 | 2,709,652 | 2,943,426 | |||||||
| Selling, general and administrative expenses | 473,560 | 493,362 | 2,119,716 | 2,003,438 | |||||||
| Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles | 1,636 | — | 877,744 | 695,771 | |||||||
| Operating income (loss) | 167,098 | 61,078 | (287,808 | ) | 244,217 | ||||||
| Interest expense | 17,376 | 14,601 | 77,514 | 51,938 | |||||||
| Other (income) expense, net | (3,911 | ) | 10,008 | (10,813 | ) | 8,386 | |||||
| Earnings (loss) before income taxes | 153,633 | 36,469 | (354,509 | ) | 183,893 | ||||||
| Income tax expense | 14,205 | 2,917 | 84,862 | 158,110 | |||||||
| Net earnings (loss) including noncontrolling interests | 139,428 | 33,552 | (439,371 | ) | 25,783 | ||||||
| Net earnings (loss) attributable to noncontrolling interests | (60 | ) | 96 | 145 | 536 | ||||||
| Net earnings (loss) attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 139,488 | 33,456 | (439,516 | ) | 25,247 | |||||
| Basic earnings (loss) per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 2.19 | 0.53 | (6.90 | ) | 0.40 | |||||
| Weighted-average common shares outstanding - basic | 63,683 | 63,534 | 63,657 | 63,826 | |||||||
| Diluted earnings (loss) per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 2.18 | 0.52 | (6.90 | ) | 0.39 | |||||
| Weighted-average common shares outstanding - diluted | 63,938 | 63,792 | 63,657 | 64,062 | |||||||
| Other Financial Information | |||||||||
| Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||
| (Amounts in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||
| Net cash provided by operating activities | $ | 296,322 | 241,718 | 1,329,229 | 669,153 | ||||
| Less: Capital expenditures | 240,364 | 150,658 | 612,929 | 580,742 | |||||
| Free cash flow | $ | 55,958 | 91,060 | 716,300 | 88,411 | ||||
| Depreciation and amortization | $ | 154,215 | 159,014 | 630,327 | 595,464 | ||||
| MOHAWK INDUSTRIES, INC. AND SUBSIDIARIES | ||||
| CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS | ||||
| (Unaudited) | ||||
| (Amounts in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||
| ASSETS | ||||
| Current assets: | ||||
| Cash and cash equivalents | $ | 642,550 | 509,623 | |
| Short-term investments | — | 158,000 | ||
| Receivables, net | 1,874,656 | 1,904,786 | ||
| Inventories | 2,551,853 | 2,793,765 | ||
| Prepaid expenses and other current assets | 535,158 | 528,925 | ||
| Total current assets | 5,604,217 | 5,895,099 | ||
| Property, plant and equipment, net | 4,993,166 | 4,661,178 | ||
| Right of use operating lease assets | 428,532 | 387,816 | ||
| Goodwill | 1,159,724 | 1,927,759 | ||
| Intangible assets, net | 875,383 | 857,948 | ||
| Deferred income taxes and other non-current assets | 498,847 | 390,632 | ||
| Total assets | $ | 13,559,869 | 14,120,432 | |
| LIABILITIES AND STOCKHOLDERS' EQUITY | ||||
| Current liabilities: | ||||
| Short-term debt and current portion of long-term debt | $ | 1,001,715 | 840,571 | |
| Accounts payable and accrued expenses | 2,035,339 | 2,124,448 | ||
| Current operating lease liabilities | 108,860 | 105,266 | ||
| Total current liabilities | 3,145,914 | 3,070,285 | ||
| Long-term debt, less current portion | 1,701,785 | 1,978,563 | ||
| Non-current operating lease liabilities | 337,506 | 296,136 | ||
| Deferred income taxes and other long-term liabilities | 745,528 | 757,534 | ||
| Total liabilities | 5,930,733 | 6,102,518 | ||
| Total stockholders' equity | 7,629,136 | 8,017,914 | ||
| Total liabilities and stockholders' equity | $ | 13,559,869 | 14,120,432 | |
| Segment Information | ||||||||||||||
| Three Months Ended | As of or for the Twelve Months Ended | |||||||||||||
| (Amounts in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||||||||
| Net sales: | ||||||||||||||
| Global Ceramic | $ | 993,739 | 987,699 | 4,300,107 | 4,307,681 | |||||||||
| Flooring NA | 912,049 | 945,959 | 3,829,386 | 4,207,041 | ||||||||||
| Flooring ROW | 706,490 | 717,017 | 3,005,622 | 3,222,343 | ||||||||||
| Consolidated net sales | $ | 2,612,278 | 2,650,675 | 11,135,115 | 11,737,065 | |||||||||
| Operating income (loss): | ||||||||||||||
| Global Ceramic | $ | 41,505 | 69,033 | (166,448 | ) | (236,066 | ) | |||||||
| Flooring NA | 74,605 | (28,950 | ) | (57,182 | ) | 231,076 | ||||||||
| Flooring ROW | 67,137 | 35,902 | 69,727 | 340,167 | ||||||||||
| Corporate and intersegment eliminations | (16,149 | ) | (14,907 | ) | (133,905 | ) | (90,960 | ) | ||||||
| Consolidated operating income (loss) | $ | 167,098 | 61,078 | (287,808 | ) | 244,217 | ||||||||
| Assets: | ||||||||||||||
| Global Ceramic | $ | 4,988,347 | 4,841,310 | |||||||||||
| Flooring NA | 3,909,943 | 4,299,360 | ||||||||||||
| Flooring ROW | 4,051,647 | 4,275,519 | ||||||||||||
| Corporate and intersegment eliminations | 609,932 | 704,243 | ||||||||||||
| Consolidated assets | $ | 13,559,869 | 14,120,432 | |||||||||||
| Reconciliation of Net Earnings (Loss) Attributable to Mohawk Industries, Inc. to Adjusted Net Earnings Attributable to Mohawk Industries, Inc. and Adjusted Diluted Earnings Per Share Attributable to Mohawk Industries, Inc. | |||||||||||||
| Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||||
| (Amounts in thousands, except per share data) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||||
| Net earnings (loss) attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 139,488 | 33,456 | (439,516 | ) | 25,247 | |||||||
| Adjusting items: | |||||||||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 8,591 | 49,701 | 129,323 | 87,819 | |||||||||
| Inventory step-up from purchase accounting | — | 1,218 | 4,476 | 2,762 | |||||||||
| Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles | 1,636 | — | 877,744 | 695,771 | |||||||||
| Legal settlements, reserves and fees | (4,652 | ) | 9,231 | 87,824 | 54,231 | ||||||||
| Release of indemnification asset | (107 | ) | — | (2,957 | ) | 7,324 | |||||||
| Income taxes - reversal of uncertain tax position | 107 | — | 2,957 | (7,324 | ) | ||||||||
| Income taxes - impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles | — | — | (12,838 | ) | (10,168 | ) | |||||||
| European tax restructuring | (9,999 | ) | — | (9,999 | ) | — | |||||||
| Income tax effect of adjusting items | (9,805 | ) | (9,245 | ) | (50,038 | ) | (32,536 | ) | |||||
| Adjusted net earnings attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 125,259 | 84,361 | 586,976 | 823,126 | ||||||||
| Adjusted diluted earnings per share attributable to Mohawk Industries, Inc. | $ | 1.96 | 1.32 | 9.19 | 12.85 | ||||||||
| Weighted-average common shares outstanding - diluted | 63,938 | 63,792 | 63,892 | 64,062 | |||||||||
| Reconciliation of Total Debt to Net Debt | ||
| (Amounts in thousands) | December 31, 2023 | |
| Short-term debt and current portion of long-term debt | $ | 1,001,715 |
| Long-term debt, less current portion | 1,701,785 | |
| Total debt | 2,703,500 | |
| Less: Cash and cash equivalents | 642,550 | |
| Net debt | $ | 2,060,950 |
| Reconciliation of Net Earnings(Loss) to Adjusted EBITDA | ||||||||||||||||
| Trailing Twelve | ||||||||||||||||
| Three Months Ended | Months Ended | |||||||||||||||
| (Amounts in thousands) | April 1, 2023 | July 1, 2023 | September 30, 2023 | December 31, 2023 | December 31, 2023 | |||||||||||
| Net earnings (loss) including noncontrolling interests | $ | 80,276 | 101,214 | (760,289 | ) | 139,428 | (439,371 | ) | ||||||||
| Interest expense | 17,137 | 22,857 | 20,144 | 17,376 | 77,514 | |||||||||||
| Income tax expense | 28,943 | 26,760 | 14,954 | 14,205 | 84,862 | |||||||||||
| Net (earnings) loss attributable to noncontrolling interests | (38 | ) | 3 | (170 | ) | 60 | (145 | ) | ||||||||
| Depreciation and amortization(1) | 169,909 | 156,633 | 149,570 | 154,215 | 630,327 | |||||||||||
| EBITDA | 296,227 | 307,467 | (575,791 | ) | 325,284 | 353,187 | ||||||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 8,971 | 33,682 | 47,606 | 5,959 | 96,218 | |||||||||||
| Inventory step-up from purchase accounting | 3,305 | 1,276 | (105 | ) | — | 4,476 | ||||||||||
| Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles | — | — | 876,108 | 1,636 | 877,744 | |||||||||||
| Legal settlements, reserves and fees | 990 | 48,022 | 43,464 | (4,652 | ) | 87,824 | ||||||||||
| Release of indemnification asset | (857 | ) | (103 | ) | (1,890 | ) | (107 | ) | (2,957 | ) | ||||||
| Adjusted EBITDA | $ | 308,636 | 390,344 | 389,392 | 328,120 | 1,416,492 | ||||||||||
| Net debt to adjusted EBITDA | 1.5 | |||||||||||||||
(1)Includes accelerated depreciation of $23,019 for Q1 2023, $7,978 for Q2 2023, ($525) for Q3 2023 and $2,632 for Q4 2023.
| Reconciliation of Net Sales to Adjusted Net Sales | |||||||||||
| Three Months Ended | Twelve Months Ended | ||||||||||
| (Amounts in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||||
| Mohawk Consolidated | |||||||||||
| Net sales | $ | 2,612,278 | 2,650,675 | 11,135,115 | 11,737,065 | ||||||
| Adjustment for constant shipping days | 1,878 | — | 20,707 | — | |||||||
| Adjustment for constant exchange rates | 9,987 | — | 71,553 | — | |||||||
| Adjustment for acquisition volume | (82,669 | ) | — | (389,018 | ) | — | |||||
| Adjusted net sales | $ | 2,541,474 | 2,650,675 | 10,838,357 | 11,737,065 | ||||||
| Three Months Ended | ||||||
| December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||
| Global Ceramic | ||||||
| Net sales | $ | 993,739 | 987,699 | |||
| Adjustment for constant shipping days | 12,719 | — | ||||
| Adjustment for constant exchange rates | 15,521 | — | ||||
| Adjustment for acquisition volume | (80,321 | ) | — | |||
| Adjusted net sales | $ | 941,658 | 987,699 | |||
| Flooring ROW | ||||||
| Net sales | $ | 706,490 | 717,017 | |||
| Adjustment for constant shipping days | (10,841 | ) | — | |||
| Adjustment for constant exchange rates | (5,534 | ) | — | |||
| Adjustment for acquisition volume | (2,348 | ) | — | |||
| Adjusted net sales | $ | 687,767 | 717,017 | |||
| Reconciliation of Gross Profit to Adjusted Gross Profit | |||||
| Three Months Ended | |||||
| (Amounts in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||
| Gross Profit | $ | 642,294 | 554,440 | ||
| Adjustments to gross profit: | |||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 2,829 | 39,159 | |||
| Inventory step-up from purchase accounting | — | 1,218 | |||
| Adjusted gross profit | $ | 645,123 | 594,817 | ||
| Adjusted gross profit as a percent of net sales | 24.7 | % | 22.4 | % |
| Reconciliation of Selling, General and Administrative Expenses to Adjusted Selling, General and Administrative Expenses | |||||||
| Three Months Ended | |||||||
| (Amounts in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||
| Selling, general and administrative expenses | $ | 473,560 | 493,362 | ||||
| Adjustments to selling, general and administrative expenses: | |||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | (8,507 | ) | (8,480 | ) | |||
| Legal settlements, reserves and fees | 4,652 | (9,231 | ) | ||||
| Adjusted selling, general and administrative expenses | $ | 469,705 | 475,651 | ||||
| Adjusted selling, general and administrative expenses as a percent of net sales | 18.0 | % | 17.9 | % |
| Reconciliation of Operating Income (Loss) to Adjusted Operating Income | ||||||
| Three Months Ended | ||||||
| (Amounts in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | ||||
| Mohawk Consolidated | ||||||
| Operating income | $ | 167,098 | 61,078 | |||
| Adjustments to operating income: | ||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 11,336 | 47,639 | ||||
| Inventory step-up from purchase accounting | — | 1,218 | ||||
| Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles | 1,636 | — | ||||
| Legal settlements, reserves and fees | (4,652 | ) | 9,231 | |||
| Adjusted operating income | $ | 175,418 | 119,166 | |||
| Adjusted operating income as a percent of net sales | 6.7 | % | 4.5 | % |
| Global Ceramic | |||||
| Operating income | $ | 41,505 | 69,033 | ||
| Adjustments to segment operating income: | |||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 4,907 | 1,054 | |||
| Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles | 1,636 | — | |||
| Adjusted segment operating income | $ | 48,048 | 70,087 | ||
| Adjusted segment operating income as a percent of net sales | 4.8 | % | 7.1 | % |
| Flooring NA | |||||||
| Operating income (loss) | $ | 74,605 | (28,950 | ) | |||
| Adjustments to segment operating income (loss): | |||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | (1,113 | ) | 28,174 | ||||
| Legal settlements, reserves and fees | (10,250 | ) | — | ||||
| Adjusted segment operating income (loss) | $ | 63,242 | (776 | ) | |||
| Adjusted segment operating income (loss) as a percent of net sales | 6.9 | % | (0.1 | )% |
| Flooring ROW | |||||
| Operating income | $ | 67,137 | 35,902 | ||
| Adjustments to segment operating income: | |||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 7,542 | 18,411 | |||
| Acquisitions purchase accounting, including inventory step-up | — | 1,218 | |||
| Adjusted segment operating income | $ | 74,679 | 55,531 | ||
| Adjusted segment operating income as a percent of net sales | 10.6 | % | 7.7 | % |
| Corporate and intersegment eliminations | ||||||
| Operating (loss) | $ | (16,149 | ) | (14,907 | ) | |
| Adjustments to segment operating (loss): | ||||||
| Legal settlement, reserves and fees | 5,598 | 9,231 | ||||
| Adjusted segment operating (loss) | $ | (10,551 | ) | (5,676 | ) | |
| Reconciliation of Earnings (Loss) Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes to Adjusted Earnings Including Noncontrolling Interests Before Income Taxes | |||||||
| Three Months Ended | |||||||
| (Amounts in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||
| Earnings before income taxes | $ | 153,633 | 36,469 | ||||
| Net earnings (loss) attributable to noncontrolling interests | 60 | (96 | ) | ||||
| Adjustments to earnings including noncontrolling interests before income taxes: | |||||||
| Restructuring, acquisition and integration-related and other costs | 8,591 | 49,701 | |||||
| Inventory step-up from purchase accounting | — | 1,218 | |||||
| Impairment of goodwill and indefinite-lived intangibles | 1,636 | — | |||||
| Legal settlements, reserves and fees | (4,652 | ) | 9,231 | ||||
| Release of indemnification asset | (107 | ) | — | ||||
| Adjusted earnings including noncontrolling interests before income taxes | $ | 159,161 | 96,523 | ||||
| Reconciliation of Income Tax Expense to Adjusted Income Tax Expense | |||||||
| Three Months Ended | |||||||
| (Amounts in thousands) | December 31, 2023 | December 31, 2022 | |||||
| Income tax expense | $ | 14,205 | 2,917 | ||||
| Income taxes - reversal of uncertain tax position | (107 | ) | — | ||||
| European tax restructuring | 9,999 | — | |||||
| Income tax effect of adjusting items | 9,805 | 9,245 | |||||
| Adjusted income tax expense | $ | 33,902 | 12,162 | ||||
| Adjusted income tax rate | 21.3 | % | 12.6 | % | |||
Het bedrijf verstrekt zijn verkorte geconsolideerde jaarrekening, die wordt opgesteld en gepresenteerd in overeenstemming met US GAAP en bepaalde niet binnen US GAAP gedefinieerde financiële indicatoren. Overeenkomstig de voorschriften van de Securities and Exchange Commission geven de bovenstaande tabellen een reconciliatie van de niet binnen GAAP gedefinieerde financiële indicatoren van het bedrijf met de meest directe binnen US GAAP vergelijkbare gedefinieerde indicatoren. Alle hierboven vermelde, niet binnen GAAP gedefinieerde indicatoren dienen te worden beschouwd als aanvulling op de vergelijkbare binnen US GAAP gedefinieerde indicatoren en zijn mogelijk niet vergelijkbaar met soortgelijke door andere ondernemingen gehanteerde indicatoren. Het bedrijf meent dat deze niet binnen GAAP gedefinieerde indicatoren, indien afgestemd op de overeenkomstige binnen US GAAP gedefinieerde indicatoren, investeerders de volgende voordelen bieden: Niet binnen GAAP gedefinieerde prestatie-indicatoren ondersteunen de identificatie van groeitrends en het vergelijken van de omzet ten opzichte van voorgaande en toekomstige verslagperiodes, en niet binnen GAAP gedefinieerde indicatoren ondersteunen het identificeren van langetermijntrends voor de winstgevendheid van de activiteiten van het bedrijf en het vergelijken van de omzet ten opzichte van voorgaande en toekomstige verslagperiodes.
Het bedrijf sluit bepaalde niet binnen GAAP gedefinieerde omzetindicatoren uit, gezien deze sterk kunnen fluctueren tussen verschillende verslagperiodes en de onderliggende bedrijfstrends kunnen overschaduwen. De volgende niet binnen GAAP gedefinieerde winstindicatoren van het bedrijf worden niet meegerekend: transacties en valutaomrekeningen; meer of minder transportdagen binnen een periode en het resultaat van overnames.
Het bedrijf sluit bepaalde niet binnen GAAP gedefinieerde omzetindicatoren uit, gezien deze mogelijk niet indicatief zijn voor, of geen verband houden met de kernprestaties van het bedrijf. De volgende niet binnen GAAP gedefinieerde omzetindicatoren van het bedrijf worden niet meegerekend: herstructurerings-, overname- en integratiegerelateerde en andere kosten, juridische schikkingen, reserves en vergoedingen, bijzondere waardeverminderingen van goodwill en immateriële vaste activa met onbeperkte levensduur, boekhoudkundige verwerkingen van overnames, inclusief voorraadstijgingen ten opzichte van de boekhoudkundige verwerking van overnames, vrijgave van vrijwaringsactiva, het afboeken van onzekere belastingposities en de Europese fiscale herstructurering.
Contact:
James Brunk, Chief Financial Officer
706-624-2239
Legal Disclaimer:
EIN Presswire provides this news content "as is" without warranty of any kind. We do not accept any responsibility or liability for the accuracy, content, images, videos, licenses, completeness, legality, or reliability of the information contained in this article. If you have any complaints or copyright issues related to this article, kindly contact the author above.
